“三大工程”政策下，房企探索新发展模式，交易所支持合理融资需求

中央金融工作会议提出，促进金融与房地产良性循环，健全房地产企业主体监管制度和资金监管，完善房地产金融宏观审慎管理，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持刚性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建设，构建房地产发展新模式。

为贯彻落实中央金融工作会议精神，进一步推动相关企业通过债券融资、存量资产证券化等方式推进“三大工程”建设。近日，上交所召开“三大工程”债券发行人座谈会。

与会企业表示，在房地产行业供需关系发生重大变化的背景下，企业需积极调整发展战略，充分利用债券市场各类融资工具，探索新发展模式转型的路径。

2023年7月，国常会审议通过《关于积极稳步推进超大特大城市“平急两用”公共基础设施建设的指导意见》，随后短期内多个政策文件推出，明确了推动建立房地产新发展模式的顶层设计要求，进一步推出关于支持保障性住房规划建设、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设的“三大工程”相关政策安排。

有参会企业表示，持续推动“三大工程”建设是中央金融工作会议提出的重要部署和要求，企业将积极践行社会责任，开拓创新丰富投融资渠道，充分利用资产证券化产品、公司债、企业债等多种债券工具助力开展“三大工程”项目建设，也积极尝试REITs等工具持续盘活公租房等持有类存量资产。

另有企业提出，“三大工程”是在房地产行业供需关系发生重大变化的背景下，适应房地产行业发展新模式的新要求，企业也正在战略上进行积极调整，改变过往“高杠杆、高负债、高周转”的“三高”运行模式，积极参与保障房等市场建设，研究向新发展模式转型的路径。

“今年以来，上交所在制度层面明确支持从事‘三大工程’相关建设业务的债券发行人通过债券市场开展融资。”上交所债券业务相关负责人表示，“在实际工作中，我们成立专项工作小组，逐一对接排摸企业项目需求，积极鼓励各类企业在发行公司债券（含企业债）的同时，充分运用资产证券化及REITs产品，用好用足债市工具，满足企业合理融资需求。”

据记者了解，近年来上交所积极支持保障房建设领域企业的融资需求。2021年以来，上交所市场共发行了100余单募集资金用于保障房领域的公司债券项目，募集资金规模合计近700亿元。

截至目前，上交所共审核通过保租房REITs4单，其中3单已上市，1单（上海城投项目）已获批未发行。2022年以来，共有16单保障房ABS在上交所挂牌转让，合计融资规模148亿元，助力盘活企业存量保障性租赁住房相关资产。

另外，在这之前，上交所还组织召开了沪市房企座谈会，保利发展、大名城、华发股份、金地集团、迪马股份、新黄浦、中华企业、京能置业等八家沪市房企及申万宏源、国金证券两家保荐机构参与。

上交所表示，此次座谈是上交所在中国证监会的指导下，贯彻落实中央金融工作会议精神的一项重要工作，旨在进一步支持和推动沪市房企通过融资和并购重组等方式，提升质量，化解风险，落实关于支持保障性住房规划建设、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设“三大工程”的相关政策安排。

座谈会上，各参会房企表示，近期国家出台了一系列房地产支持政策，融资环境逐步改善，积极因素正在积聚，房地产市场规模保持稳定，房企正在积极探索新的发展模式。但与此同时，房企生产经营和投融资方面也存在一些困难，需要各方持续落实政策要求，切实推动解决房地产企业面临的阶段性问题。

上交所表示，将继续认真贯彻落实党中央、国务院关于维护房地产市场稳定健康发展的决策部署，在中国证监会指导下，与各方加强协同，一视同仁支持不同所有制房地产企业的合理融资和并购需求，同时，服务房企利用好资本市场工具，积极探索“三大工程”等项目落地实施的具体路径，促进房地产行业健康稳定发展。