首次交割在即，碳酸锂期货价格续创新低

12月1日，碳酸锂期货价格继续下跌，截至收盘报10.17万元/吨，盘中触及10.15万元/吨，再创上市以来新低。

11月30日，广州期货交易所（下称“广期所”）宣布调高碳酸锂期货部分合约交易手续费标准，自2023年12月4日交易时起，碳酸锂期货LC2401合约的日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之零点八。

在此之前，碳酸锂期货合约的交易手续费为成交金额的万分之零点八，平今仓交易暂免收交易手续费。

就在上周，广期所根据《广州期货交易所风险管理办法》发布了对碳酸锂期货实施交易限额的通知。具体看来，广期所于11月24日晚间发布通知，称决定自2023年11月28日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货各合约上单日开仓量不得超过1万手。

行业人士认为，广期所根据市场情况作出限制交易额度、调高手续费的措施，意在防止期货合约出现过度投机的现象，也提示投资者应理性参与、注意风险。

自今年7月21日上市以来，碳酸锂期货价格相较于上市首日挂牌价（24.6万元/吨）已累计下挫近60%，如今徘徊在10万元/吨附近。近期碳酸锂期货价格持续创出新低，通联数据显示，11月初至今碳酸锂期货主力合约累计跌超35%。

值得一提的是，LC2401合约是碳酸锂期货的首个交割合约，随着交割日益临近，多空资金博弈加剧。

从持仓来看，碳酸锂主力合约LC2401反映着市场对2024年1月的价格预期，该合约近期持仓量不降反涨，近期总持仓量维持在11万手以上。

东证期货研究报告分析称，广期所披露的会员持仓显示，当前空头持仓集中度显著高于多头，需警惕临近交割时资金离场带动盘面波动加剧。

行业人士认为，根据碳酸锂期货合约的交易单位为1吨/手，目前LC2401合约持仓量太高，大量涌入的资金若持有到期并参与交割，不排除交割品不足的问题。不过目前的持仓水平不代表合约进入交割月的持仓量。

根据《广州期货交易所碳酸锂期货、期权业务细则》，基准交割品应该符合《中华人民共和国有色金属行业标准电池级碳酸锂》（YS/T 582-2013）的要求，其中，Li2CO3含量≥99.5%，“Li2CO3含量≥99.5%”指标表示标准交割品为电池级碳酸锂；替代交割品关键指标之一Li2CO3含量≥99.2%，则是指工业级碳酸锂，替代交割品较标准交割品贴水2.5万元/吨。以上两个等级的碳酸锂也是业内最为常见的产品。

11月22日，广期所在江苏镇江举办了碳酸锂模拟交割，其中采用的是永州昊利的电池级碳酸锂，而该公司并非主流锂盐大厂。基于此，行业人士认为，市场可供交割的锂盐产品范围以及可供交割的碳酸锂现货数量可能远高于此前市场预期。

此外，碳酸锂仓单注册也将于12月初开启，这是期货交割的必备环节，空头需要将碳酸锂运输到交割仓库进行检验，并完成仓单注册以用于交割，作为买家的多头，则需要使用仓单到交割库进行提货。

广期所此前表示，将严格观察市场，制定符合市场运行规律的套保额度，确保2401合约交割业务的稳定运行。

国信期货研究咨询部主管顾冯达分析，面对碳酸锂现货产业全面过剩预期下，碳酸锂期货市场的持续单边跌势更多是反映市场悲观共识预期，如今碳酸锂期货LC2401合约已经出现大量多头资金止损，部分前期套期保值空头资金也有可能在10万元/吨价格左右止盈离场，短期内市场需要高度警惕新能源金属期货低位减仓反弹的异动风险。