全球货运业交易量下降，预计明年上半年仍将持平｜华尔街观察

尽管今年美国节假日购物季开局顺利，但强劲销售业绩的背后主要依靠大幅折扣推动和线上销售推动。

根据Johnson Redbook数据显示，在感恩节期间这周，美国零售商见证了今年最大的销售增长，但这是自2017年以来假日销售季的最小同比涨幅。美国零售市场消费现状与货运情况相吻合。根据近期一份市场供应链调查数据显示，主要受库存过剩和消费者支出回落的双重影响，全球货运衰退将持续到2024年。

全球范围内交易量下降

“目前，全球货运业的情况有些令人沮丧，交易量在下降。市场上存在过剩产能，大家担心经济前景。”美国物流公司OL USA主席兼CEO艾伦·贝尔（Alan Baer）在接受第一财经专访时表示，“一些市场正在接近盈亏平衡点或衰退。尽管美国市场仍在增长，但进出口数据并不强劲，全球范围内不断上升的利率对整体交易构成了影响。”

总部位于纽约长岛的OL USA是一家非船东公共承运人（NVOCC），为货物的托运人与实际的货运船只之间的联系提供服务。该公司在140个国家拥有实地运营，在整个供应链环节中为客户提供一站式服务。由于货运数据反映了商品流动情况，货运量的增减通常预示着零售商对市场需求的预期和消费者行为变化。换句话说，货运情况可以视为零售销售的先行指标。

贝尔对第一财经表示，美国零售商仍在清理库存。“我最近刚去了中西部地区拜访了一些客户，几名客户称他们仍在清理2021年和2022年期间因大量购买导致积压的库存。其中一名客户特别提到，他们之所以大量购买，是因为收到了来自《财富》世界500强公司的大量订单。但这些订单被突然取消，可是产品已经生产了，所以仍面临库存积压问题。还有一些客户是在货运费率很高时引进了库存，所以他们正在尝试销售这些产品，以避免更多损失。整体来说，库存问题仍在压制客户需求。”贝尔称。

OL USA对第一财经表示，库存管理是零售行业重点考虑的因素之一，商品订购受严格控制，以避免库存积压。零售商的主要目标是紧密匹配库存以满足消费者需求，这意味着大型零售商不再追求最后的销售收入。

预计明年上半年货运市场无增长

贝尔预计，2024年上半年的货运市场将几乎没有增长，这意味着价格将保持稳定或下降，而人们期待在2024年下半年交易量会有所增加。一方面，由于库存积压和高利率，库存管理变得更加谨慎。因为当银行借贷利率升至5%升至8%时，价值1000万美元的库存成本将随之大幅增加。另一方面，地缘政治和持续的经济放缓预警导致消费者推迟大额购买，更严格控制支出。随着时间推移令这些因素的不确定性更为明朗化，预计明年下半年的交易量有望增加。

“大家现在最担心的还是需求问题。”贝尔表示，“塔吉特（Target）在经历了前两年的过度采购后，今年变得非常谨慎，并计划在明年也会保持谨慎态度。这将影响整体市场。”

贝尔认为，由于2021年和2022年市场处于过度采购和狂热状态，不能用来进行比较。如果真正要进行对比，则需要比较2018年和2019年的市场情况。与2019年比较的话，2023年的交易量有所增加，并会在2024年更高。

尽管今年美国节假日购物季开局顺利，但强劲销售业绩的背后主要依靠大幅折扣和线上销售推动。“从美国进口到货来看，九月和十月份到达的货物量还不错，所以会有足够的库存供消费者购买。所以我认为这个购物季不会令人失望，但从交易量的角度来看也不会创造纪录。”贝尔称。

短期面临季节性需求疲软

根据OL USA的预测，2024年市场订购情况相对疲软，消费者需求仍然集中在体验、旅行和娱乐方面，而不是商品上。与此同时，明年市场需求可以从当前从中国工厂订购情况中作出判断。

贝尔对第一财经表示，因中国春节期间，工厂通常休息两至三周，如果库存紧张，需要在12月份订货以备生产。“美国公司须提前考虑，所以很多公司会提前从中国进口，确保3月和4月有充足库存。”贝尔称。

基于此，OL USA预计在中国春节前不会有显著的需求高峰，同时美国春季销售会较为疲软。