LED显示龙头去年量利双降 今年行业迎来复苏机会

为2022年北京冬奥会开幕式提供梦幻的光影场景、为获奥斯卡大奖的影片《瞬息全宇宙》提供虚拟摄影棚，也未能改变LED显示龙头利亚德（300296.SZ）和洲明科技（300232.SZ）去年业绩“量利双降”的现实。

2022年，利亚德实现营收81.54亿元、同比下跌7.89%，归母净利润2.81亿元、同比下跌53.93%；洲明科技实现营收70.76亿元、同比下跌2.11%，归母净利润6362.74万元、同比下跌65.16%。

集邦咨询（Trend Force）研究部副总经理王飞4月20日向第一财经记者分析说，去年LED显示行业的国内需求差，海外市场有所复苏、勉强撑住。从整体看，海外业务占比较高的企业会稍微好一些，如果国内业务占比较高则受影响较大，量利双降是去年行业普遍现象。

从分业务看，文旅光照收入大降、智慧显示收入微增，是行业特点。2022年，利亚德的智能显示收入微增0.91%至69.62亿元，文旅夜游收入下跌51.38%至7.9亿元；洲明科技的智慧显示收入增长3.61%至64.22亿元，智能照明、文创灯光收入分别下降一成和八成。

从分区域看，则是国内收入下降，海外收入增长。2022年，利亚德在国内除东北地区外，其余地区收入均大幅下降；在海外，非洲、南美洲、北美洲、亚洲（中国以外）的收入均实现两位数以上的明显增长。洲明科技去年国内收入减少31.48%至30.06亿元，海外收入增长43.18%至40.7亿元。

“今年国内LED显示市场预计会强劲复苏，过去几年展会不多，今年市场重新活跃，显示屏会有更新需求，再加上一些新增长点，如虚拟拍摄、电影屏等。”王飞说。

洲明科技的一季报显示，2023年一季度，其营收同比增长5.21%至16.28亿元，归母净利润同比增长86.24%至1.45亿元。今年，洲明科技将继续在LED虚拟拍摄显示屏、LED会议一体机等业务上发力。洲明集团xR事业部总经理杨锋3月30日曾表示，洲明科技已推出全套xR虚拟拍摄解决方案，包含xR虚拟拍摄系统、全流程解决方案、数字资产云平台和影院。

利亚德今年会推动Micro LED显示进入民用市场。利亚德在4月13日与投资者交流时表示，今年继续降本，子公司利晶Micro LED芯片今年的扩产目标是达到 2000KK/月。Micro LED技术已在大屏显示上应用，之后是VR/AR、智能手表的应用，最后会在手机、车载、电视上应用。

今年，LED显示的跨界玩家增多，京东方、海信视像分别取得华灿光电和乾照光电的控制权。“显示面板和彩电龙头的进入，加剧了LED显示行业的竞争，它们的投入也会助力LED显示行业加速发展。”王飞认为，LED显示市场竞争激烈，企业可在细分市场“各显神通”。

集邦咨询研究经理余彬说，2022年全球LED显示屏市场规模增至约70亿美元。2023年一季度市场需求没有明显复苏，预期下半年市场会有所恢复。另外，在虚拟拍摄、一体机、影剧院等新兴需求推动下，预计2023年LED显示屏市场将会继续成长，增速达13%。中长期看，在小间距、MiniLED显示屏等产品的推动下，预计2026年全球LED显示屏市场规模将成长至130亿美元。