太保寿险新业务价值去年降三成，但下半年已止跌返升

大型寿险公司的转型已开始陆续展露出部分成效，太保寿险亦是如此。该公司去年开始落地的“长航行动”深化转型项目成果在年报中已有所显现。

从中国太保（601601.SH；02601.HK；CPIC.LSE）3月26日发布的2022年报来看，尽管其全年新业务同比下降31.4%，但下半年新业务价值已恢复正增长，且呈现13.5%的双位数涨幅。

年报数据显示，中国太保全年实现保险业务收入3988.18亿元，同比增长8.7%；集团归母营运利润401.15亿元，同比增长13.5%。但由于投资收益下降及准备金折现率变化导致的准备金计提增加，使得中国太保2022年归母净利润同比下降8.3%。

寿险方面，太保寿险2022年实现保险业务收入2253.43亿元，同比增长6.5%。其中，新保业务增速35.8%。从全年的新业务价值表现来看，太保寿险依然不可避免地呈现较大幅度下跌，全年实现新业务价值92.05亿元，同比降幅31.4%，降幅也高于已发布年报的人保寿险及平安人寿。不过，下半年其新业务价值已呈现止跌返升的态势，实现同比增长13.5%。

新业务价值在去年下半年的回升，一方面是由于前一年基数较低，另一方面也是由于太保寿险的转型成效逐步显现。

太保寿险相关负责人对第一财经记者表示，2022年以来，该公司“长航行动”深化转型全面落地，各项目普遍进入推广实施阶段。从多项经营指标数据表现来看，转型成效已初步显现，进入良性循环阶段。

中国太保表示，转型成效体现在多个方面，包括个人渠道中人力产能及收入同比提升，以及多元渠道策略下银保渠道的大幅增长。

年报数据显示，中国太保2022年月均保险营销员为27.9万人，较2021年同比下降46.9%，但保险营销员月人均首年保险业务收入获大幅提升，同比增幅为47.6%，达6844元。而在银保渠道方面，太保寿险2022年银保渠道新保业务保费同比大幅增长332%，实现288.09亿元，已超过个险渠道成为太保寿险新单保费贡献最大的渠道。

“下一步，公司将通过内勤的组织管理模式升级，依托赋能型总部和经营型机构的全面建设，激发各层级组织活力，全面适配外勤的职业化、专业化、数字化转型，进一步夯实‘长航’转型成果，将‘长航’转型进一步引向深入。”中国太保表示。

在去年财险盈利大年的环境下，太保产险的表现亮点颇多。其保险业务收入2022年实现1725.83亿元，同比增长11.6%；综合成本率97.3%，同比下降1.8个百分点，综合费用率与赔付率均呈现下降态势。同时，太保产险的归母净利润同比增幅也达30.4%。

在投资方面，中国太保2022年总投资收益率4.2%，同比下降1.5个百分点；净投资收益率4.3%，同比下降0.2个百分点。“面对市场大幅波动，坚持基于保险负债特性的战略资产配置，2022年投资业绩整体表现强韧。”中国太保表示。

中国太保在年报中分享了其去年应对震荡的资本市场所采取的主要行动：一方面，持续加强长期利率债的配置，以延展固定收益资产久期；另一方面，适当增加未上市股权、投资性不动产等另类投资的配置，以提高长期投资回报。“公司在战略资产配置的牵引下，进行战术资产配置，主动应对市场回撤带来的挑战，保持投资收益长期超越负债成本。”中国太保表示，展望2023年的险资投资，中国经济将进入恢复增长期，预计权益市场有估值修复的内在需要，企业盈利有一定的改善空间，投资价值将逐步显现。固定收益资产投资仍需强化信用风险管控，重点关注利率债和高信用等级资产的配置。