打造新一代交易系统、推进智能监管，交易所构建科技服务新生态

数字经济大潮下，如何用新一代技术赋能金融，让金融更好地服务实体产业，成为市场各参与方的关注焦点和推动方向。

“在经济发展存在诸多不确定性的情况下，越来越多的金融机构、企业等意识到通过科技手段控制风险的必要性和重要性。”3月23日，在2023金仕达“金融·实体双赋能”创新高峰论坛上，金仕达董事长吴斌如是称。

交易所对于科技赋能也感同身受。上交所技术公司核心交易架构师刘凯表示，该所正在推进新交易系统建设，以实现交易低延时，提供高性能的标准化、多样性接口，丰富订单模型、交易模型，更好支持创新业务。

当前，上市公司监管也在逐步实现智能化。深交所上市公司智能监管平台负责人许明峰称，该所的上市公司科技监管主要围绕整合离散信息源，刻画市场主体样貌并精准分析，统一监管尺度，减少人工识别风险个体差异，提高监管的质量和效率，推动监管由人力为主向人机深度融合的模式转变。

上市公司监管如何实现智能化

近年来，资本市场加快了数字化建设，各种创新技术要素层出不穷，以赋能金融科技发展。

“在当前经济发展存不确定性的情况下，我们看到，通过科技手段来做好风险防控越来越重要。”吴斌称，随着我国金融产品不断丰富，越来越多的优质企业意识到通过科技和金融手段控制风险的必要性。

据吴斌介绍，近10年来，上市公司参与套期保值的数字由6%增长到23%，由5个行业变成了29个行业。他同时称，“越来越多的上市公司学会运用科技手段和金融手段来做好自身的风险防范，让自身的发展更稳健、更强大。”

除了金融机构、实体企业利用科技手段发展业务之外，数字化转型也对科技监管进行赋能。近年来，资本市场信息化、数字化、自动化、智能化业务创新应用不断涌现，对交易所一线监管产生了较大影响。

“经过不断地探索实践，深交所目前在交易监管、公司监管、风险监测等领域，监管科技化、智能化的水平得到了有效提升。”许明峰表示。

以上市公司监管来看，据记者了解，由于信息多且分散、关注点多且隐秘、个体监管经验存在较大差异等，上市公司监管存在较大的难度。

为解决上述难点，许明峰称，深交所在上市公司智能监管方面打造了“七大智能”，分别为智能画像、智能审核、智能推荐、智能评价、智能分析、智能报告、智能填报。

许明峰具体介绍称，以智能推荐为例，这是统一监管尺度、减少监管员经验差异的有效手段，比如并购重组、定期报告的问询问题，违法违规类案的推荐，以便于监管人员从历史案例中学习借鉴相应的经验；智能评价方面，基于规则和AI的评价机制，对上市公司进行风险监测、识别财务舞弊，同时构建产业链体系，以及基于主营产品的可比公司分析，通过智能分析识别资本系等。

除了“七大智能”外，许明峰称，深交所还在违法违规处置领域探索数字化，从违规事件的发现、判罚、文书编写、流程，到事后跟踪，打造全链条智能的辅助能力。

对于上市公司智能监管的未来发展方向，许明峰表示，将从5个方面不断提升科技监管水平，分别是：提升系统智能化水平，充分挖掘数据价值，推进建设能力中台，扩大系统服务范围，建立开放合作和生态纽带。

交易所推进新一代交易系统建设

基于当前数字化、智能化等创新技术应用，未来将呈现怎样的趋势？

“从行业趋势来看，新一代交易系统采用分布式架构是大势所趋。从业务上看，分布式架构灵活，可以快速支持业务的创新和发展；从技术上来看，分布式架构能够更好满足机构对低延时、高并发的刚需。”金仕达研究院院长蒋锐权称。

据蒋锐权介绍，目前国家级的交易所已经或者正在推进新一代分布式交易系统的建设，国内头部券商已上线新一代分布式产品，期货行业交易系统基本上已经采用分布式架构。

“一个完整的交易系统通常由账户中心、资金中心、清算中心、运营中心、订单中心构成。 其中订单中心具有完成实时交易的功能，需要一个高性能、高并发、低延迟、高可用的架构，对综合技术指标要求最为严苛，分布式交易总线的引入成为必然，这也是对传统交易架构的重大变革。分布式架构会把业务系统进行解构，整个核心交易由不同的功能组件相互协调完成，解决了传统集中交易系统对中心数据库的依赖，这样能够彻底实现对大集中交易系统的信创化改造。”蒋锐权分析称。

据了解，目前上交所的一大核心关键建设任务，便是开展新一代交易系统建设，支持交易机制与核心业务创新。

刘凯表示，新系统建设的总体目标是打造未来10年在系统可用性、可维护性及系统性能等方面保持国内外领先水平，满足自主可控安全要求的领先交易系统。

那么，如何推进新交易系统建设？刘凯称，新系统建设方法为架构优先、双轮驱动。其中核心架构需要具备8大能力，分别为消息传输，路由与事务，基于重演的高可用、高性能处理支持，技术与业务预处理，业务灵活性，技术与业务应急，实时监测能力。

推进新一代交易系统建设仅是上交所“科技赋能”中的一环。据刘凯介绍，上交所科技战略的重点任务和举措分解为“1 1 2 3”：两个“1”分别为加强安全与技术自主可控，夯实科技发展基础底座。“2”则为开展新一代交易系统建设，探索数字化业务运营体系。“3”分别为优化数据中心功能布局，打造低碳高效的服务模式；打造行业云基础设施，赋能行业金融科技生态建设；完善数据治理体系全面提升数据价值。