中石化，材料业务亏损扩大近7成

3月23日，中石化发布2024年度报告。在当前的大环境下，中石化业务承压其实在预期之内，而从公司年报来看，中石化整体业绩和化工板块业绩均出现了下滑。

年度营收再度下滑。中石化2022-2024年年度营收情况如图表1所示，近年来中石化营收出现了逐年下降的情况，其总营收已从2022年33181.7亿元下降至2024年的30745.6亿元。而中石化利润情况也自然出现了持续下滑的情况。

从中石化各大业务板块来看，除了石化业务，2024年其余板块营收规模都出现了下滑的情况。除了大环境因素，近年来新能源渗透率的快速走高对中石化传统业务也带来了负面影响。

化工板块增收不增利，亏损扩大近7成。如前文所述，中石化业务部门主要分为勘探及开发事业部、炼油事业部、营销及分销事业部、化工事业部和本部及其他业务5大板块，其中除了化工事业部，2024年度其他事业部营收均出现了下滑的情况。具体来看，中石化2024年度化工业务营收同比微增1.7%至5238.6亿元，但化工业务的亏损大幅走高至100亿元，亏损同比扩大近七成。

中石化六大类化工材料的销售情况如图表2所示，虽然各大产品平均售价增长情况相对不错，但石脑油等化工原料采购价格上升幅度更大，导致化工业务经营成本增长至5339亿元。

当然增收不增利的情况在当前大环境下并不是个例，如万华化学近日发布公告，公司2024年公司实现营业收入1820.69亿元，同比增长3.83%，再创历史新高，但归属于上市公司股东的净利润为130.33亿元，同比下降22.49%。

此外，中石化2024年度重点推进十大项目建设，截至2024年12月31日，所涉及的十大项目已完成投资909.65亿元。详情如下所示：

（1）川西天然气（一期）

项目主要包括建设净化气产能17.7亿方/年，部署16口井。该项目于2019年开工，2024年1月建成投产。截至2024年12月31日，累计完成投资66亿元。

（2）胜利页岩油

项目重点在济阳坳陷开展页岩油勘探开发工作，十四五规划目标为新建产能100万吨/年。该项目于2019年开工，累计完钻新井152口，新建产能87万吨/年。截至2024年12月31日，累计完成投资140亿元。

（3）龙口LNG项目

项目一期工程设计处理规模600万吨/年，改造1座26.6万方LNG泊位，新建4座22万立方米储罐等。截至2024年12月31日，累计完成投资57亿元。

（4）镇海炼化1,100万吨/年炼油和高端合成新材料项目

项目主要包括新建 1,100 万吨/年炼油、60 万吨/年丙烷脱氢及下游加工装置等。项目于2022 年6月开工，2024年12月机械竣工。截至2024年12月31日，累计完成投资人民币329亿元。

（5）茂名炼油转型升级及乙烯提质改造项目

项目主要包括建设300万吨/年催化裂解联合装置、100万吨/年乙烯等装置。截至2024年12月31日，累计完成投资人民币60亿元。

（6）齐鲁鲁油鲁炼转型升级技术改造项目

项目主要包括新建1,000万吨/年常减压装置、改建100万吨/年乙烯装置等。项目于2024年12月开工。截至2024 年12月31日，累计完成投资人民币0.65亿元。

（7）九江150万吨/年芳烃及炼油配套改造项目

项目主要建设150万吨/年芳烃联合装置、260万吨/年加氢裂化装置、260万吨/年连续重整装置等，项目于2024年7月开工。截至2024年12月31日，累计完成投资8亿元。

（8）镇海150万吨/年乙烯及下游高端新材料产业集聚项目

项目主要包括新建150万吨/年乙烯装置及下游加工装置，项目于2023年11月开工。截至2024年12月31日，累计完成投资44亿元。

（9）天津南港120万吨/年乙烯及下游高端新材料产业集群项目

项目主要包括新建120万吨/年乙烯装置及下游加工装置等。截至2024年12月31日，累计完成投资154亿元。

（10）仪征化纤300万吨/年PTA项目

项目于2021年7月开工，2024年4月投产。截至2024年12月31日，累计完成投资51亿元。

来源：DT新材料