"AI浪潮下，工业富联投资价值探讨"

2023年，随着ChatGPT持续火爆，大型语言模型和生成式AI备受关注，AI应用如雨后春笋般涌现。受益于AI的兴起，国内AI产业链公司无论是在财务业绩还是股票市场，都有着不俗的表现。其中，极具代表性的就是工业富联(601138.SH)。公司是全球领先的高端智能制造商和科技服务整合解决方案提供商，也是目前全球AI产业链中不可替代的重要一角。
工业富联成立于2015年，公司地址位于广东省深圳市龙华区龙华街道东环二路二号富士康科技园C栋1层，2018年6月登录上交所主板，股票代码601138。截至2023年末，公司控股股东为China Galaxy Enterprise Limited（中坚企业有限公司），直接、合计持股61.69%，最终控制方为鸿海精密，但公司不存在实际控制人。
工业富联的主营业务为通信及网络移动设备、云计算、工业互联网；主要产品有网络设备、电信设备、通信网络设备高精密机构件、服务器、存储设备、云服务设备高精密机构件、精密工具、工业机器人等。根据工业富联2023年年报数据：通信及网络移动设备收入2,789.76亿元，收入占比58.57%；云计算收入1,943.08亿元，收入占比40.79%；工业互联网收入16.46亿元，收入占比0.35%；其他业务收入14.1亿元，收入占比0.30%。
在抓住AI行业发展的机遇下，工业富联不断提升自身技术实力和供应链能力，实现了从电子设备制造到电子产品设计和制造领域的全能型国际化企业。其出色的营运能力和强大的智能制造及数字化实力，使其在云、网、端、工业互联网等核心业务方面稳居全球领先地位。
然而，值得注意的是，尽管工业富联的ROE较高，但其毛利率、净利率相对较低。这主要是由于电子产品制造行业的天花板毛利率较低所致。不过，工业富联的净利润现金含量较高，且呈增长趋势，这表明公司的盈利能力较强。此外，公司的资产负债率相对较高，但这与电子产品制造行业的运营模式相符。总的来说，工业富联是一家具有较强盈利能力和偿债能力的公司。
展望未来，随着数字经济的迅速发展和人工智能技术的不断创新，工业富联有望继续抓住行业机遇，实现更快速的发展。