科创企业融资难题破解：投资人给出专业建议

在近日长三角聚劲科创大赛的半决赛上，60多个创业项目和100多位创始人来到现场。这些科创项目集中在信息技术、生物医药、高端装备、新能源新材料等硬核科技赛道。然而，在这些当下最热门的投资领域，企业感叹融资难的另一面，是投资企业也面临着投资难的困境。有投资人表示，今年算下来大概要少投三分之一的数量。甚至有投资人表示，去年还曾经出手投过项目，今年三个季度过去了，项目还在储备阶段。
投资机构的心态发生了什么样的变化？同质化的竞争中，投资人更喜欢投哪种类型的企业？企业和企业家的各项品质中，哪些更容易得到投资人认可？除了资金的困境，科创企业还有哪些短板需要补足？
科创企业心中的这些问题，在这场脑力激荡中或许可以找到自己的答案。
正海资本成立于2008年，是一家民营股权投资机构。正海资本管理合伙人洪林表示，从创始之初，正海资本便一直专注于智能制造、新能源、新材料等领域。“今年我们投项目的节奏明显放缓了”，他表示，“目前更多集中在项目的储备和基金的组建方面。”
洪林说，融资难和投资难是一脉相承的，“作为投资者，我们和创业者面对的困境是相似的，两者是产业链里不可或缺的合作伙伴”。谈及难在哪里，洪林认为，首先资金端出资结构在这几年有了非常重大的变化和调整，这改变了过去以市场化为主导的评判标准和投资决策原则；其次，由于当下很多赛道没有形成共识，投资机构出手变得更为谨慎，这也间接导致创业者们感到融资变得更加困难。
达晨财智合伙人任俊照表示，以前公司一年大概投七八十家，今年到最后累计算下来要少三分之一的数量。
中科创星今年上半年投出去了50多个项目，投出去了15.5亿，平均下来大概每个项目有2000-3000万。中科创星投资副总裁甘朝阳表示，他看了各种排行榜和统计数据，中科创星应该是今年上半年出手次数最多的机构。“大家现在对整个资本市场、环境都是非常悲观，很多机构也选择了躺平或者半躺平的状态，我们觉得越是这个时候，越是创业者最需要我们的时候，尤其是在国际形势，包括各方面达到这样的状态，只有加大科技创新的投入，只有加大科技创新端的资金、金融端投入，才会助力科技的创新发展，最后才能走出这个泥潭。”
对于当下的投融资难，多位投资人均表示，这和过往的泡沫和高估值有一定关系。
甘朝阳称，但从行业的整体面上来看，可预见的将来，明年、后年投资机构可出手的金额仍然会大幅下降，所以可预见的将来是融资的环境会更差。“融资难的本质就是未来的预期收益和风险不匹配，现在融资难的问题可能还是因为前几年融资太容易了，现在应该是回归到正常，所以大家心态上也要适应这种新的变化，这种应该是常态。”
任俊照认为，在当下艰难的融资形势下，对投资来说也往往是好的时间点，“相对来说估值没那么贵，也没那么泡沫，只要企业家很扎实，还是能获得资金的”。
道禾长期投资合伙人周灏也表示，这几年确实大家都很艰难。他认为，过去十年，资本市场是有泡沫的。医疗器械每个子赛道看能看到好多家都在玩，但是有些第四、第五家再去玩，这是浪费资本。“99.99%的企业是上不了市的，所以做企业要想清楚目的是什么？”他认为，当下的时刻，投资也难，企业家也难，但是坚持下去未来还好，尤其是医疗，“随着政策的慢慢调整，现在在隧道里已经看到一点阳光了”。
<甘朝阳表示，今年下半年以及明年的投资节奏，中科创星仍然不会改变太多，一年大概投出去70个左右项目，投出去15亿的资金。“我们觉得越是这个时候，越是创业者最需要我们的