深度剖析流动性获取策略：DeFi应用到底怎么提高TVL？

提高TVL这是很多DeFi的核心目标，也是最关键的问题。

主要有四个手段：

1、发币预期：通过积分活动，吸引流动性。

这种方式是最直接的，投入产出比最高，前期并不需要付出真金白银的成本，只需要给用户未来的预期即可。

这就像空手套白狼。

币圈有两个核心群体：炒币的和撸毛的。这两个群体分别对应了二级市场和一级市场。

炒币的就是二级市场用户，通过交易赚钱；撸毛的就是一级市场，通过早期参与项目，为项目贡献数据，获得代币发行时的空投份额。

那么，对于尚未发币的项目来说，非常好的营销手段就是搞各种空投活动。

通过给予早期用户积分奖励，吸引他们参与，给用户预期积分可以兑换成平台的代币或其他奖励。这种方式能够在没有实质性资本支出之前就吸引用户，建立社区。

2、与其他项目合作：通过与不同项目进行合作，实现资产的互操作性和流通性。

这种方式比较依赖项目自身的背景和渠道，本质是资源互换。

例如，用户可以在你的平台上使用其他项目的代币作为抵押品或支付手段。

典型如Merlin和Solv，比特币L2 Merlin发币后，为了把流动性留在自己生态，所以与比特币质押协议Solv合作，将流动性导入到了Solv，Solv一跃成为最大的比特币质押协议。

当然，Solv目前仅支持Merlin这个比特币L2，流动性就又留在了Merlin，这就是Solv付出的成本，最终是变相双赢。

3、收益激励：典型的做法就是流动性挖矿，设立流动性池，通过交易费用奖励吸引用户将资产加入到流动性池中。

这是一个非常流行的激励机制，用户提供流动性到指定的池子中，并获得奖励。这种方式可以迅速提高TVL。

这种方式需要设计合理的奖励机制，避免因奖励过高导致的通胀，同时也要注意风险管理。

4、创造更多新资产：流动性质押和流动性再质押就是在创造新资产，从而吸引增量资金。

发行新资产不只是为了释放已经被质押的资产的流动性，更关键的是可以吸引增量资金。 通过创造新的金融工具，如stETH（质押的ETH凭证），不仅提高了已经质押资产的流动性，还创造了新的投资机会，吸引更多的资本进入。

当然风险就是层层套娃带来的风险累积。

一旦其中一环的代币爆雷，那么这个代币上下游的关联资产和应用都会出问题。

就比如说，stETH爆雷，不只是上游的以太坊PoS机制的稳定性会受到很大的影响，而且下游接受stETH资产的各类再质押协议比如Eigenlayer都会有风险。

总结一下， 四种手段的成本、收益、风险列举如下：

如果一定要给4种手段排一个优先级，站在项目方的角度，实现资本效率最大化，排序如下：

发币预期第一：低成本高收益；

项目合作第二：成本不大，互换资源即可；

收益激励第三：成本较高，需要付出真金白银分享平台收益；

创造新资产第四：成本最高，需要维护新资产的流动性；

但是这个优先级排序是基于一个假设，即项目方希望快速建立市场地位并吸引用户，同时管理好风险并保持资源的有效利用。

在实际操作中，项目方需要根据自身资源、市场状况以及特定的业务目标来调整这些优先级。

另外，这些手段并不是互斥的，项目方可以根据不同阶段的需求和市场反馈来组合使用这些策略。