衍生品，流动性差距和速度下注 - 为什么美联储不能驯服波动

美联储被拐弯。市场在滑动，交易者处于边缘状态，经济并没有使事情变得更容易。预计中央银行将保持利率不变，但这还不足以使投资者平息。

每个人都在等待杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）讲话。他的新闻发布会和美联储的新经济预测将塑造下一个重大举措。华尔街已经为最糟糕的情况做好了准备。S＆amp; P 500从最后一个高点下降了近10％。投资者很紧张。

美联储的预测也不可靠，高盛警告说，尽管经济不确定性，但他们仍可能包括两次降低税率。唐纳德·特朗普（Donald Trump）领导下的关税政策尚不清楚，这使通货膨胀更加难以预测。中央银行将假装它具有控制力，但市场知道得更好。

喂养下一步可能会打破市场信心

贸易商一直在指望美联储的观点，即中央银行将采取行动以防止完全市场崩溃的想法。这种信念正在接受测试。如果美联储发出鹰派的立场甚至犹豫，它可能会引发更深的抛售。市场已经在挣扎，另一个打击可能会使股票降低。

巴克莱的策略师Venu Krishna告诉投资者，Panic并未完全介入，但可能。“这可能是由于市场对美联储的信念，这在本周在FOMC会议上进行测试至关重要。”说。如果鲍威尔对通货膨胀或削减速度提出了意外的立场，那么华尔街可能会螺旋式化。

同时，机会主义交易者的创始人拉里·本尼迪克特（Larry Benedict）指出了CBOE波动率指数（VIX），该指数跟踪了市场恐惧。它低于去年八月的水平，但这并不多。本尼迪克特说：“波动率更高，但对于市场上发生的事情，这并不是那么高。”如果市场低估了风险，情况可能会迅速瓦解。

S＆amp; P 500在过去十次美联储会议中的五次中跌倒了，12月的最大下降幅度达到了近3％。如果鲍威尔新闻发布会带来更多的不确定性，则这种模式可能会持续下去。

当现金堆积时，华尔街情绪崩溃了

美国最新的银行全球基金经理调查发送了另一个警告信号。投资者的情绪刚刚看到自2020年3月以来的最大下降，当时市场在大流行期间崩溃。

美国银行的投资策略师迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）称其为“公牛坠毁”，这是由于增长恐惧和特朗普关税政策而导致乐观的完全逆转。这是24年来第七大情绪下降。

投资者正在运作。接触美国股票的记录最多。交易者还在2020年3月坠机事故中最后出现的水平上ho积现金。华尔街处于完整的防御模式。

经济增长预期崩溃了，其历史上的第二大下降。很重要。调查的增长前景一直与S＆amp; P 500的表现排队，而下降则暗示了股票的坏消息。

一些交易者认为最糟糕的情况已经结束。哈特内特（Hartnett）指出，这种情绪下降可能意味着市场的回落即将结束。但是他还警告说，数据还不够糟糕，无法提出真正的底层。股票仍然可以进一步下降。

S＆amp; P 500在周二几乎没有校正领域，避免了其最后一个高点下降10％。市场处于一个危险的地方。

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