市值蒸发千亿又遭“砍单”跌停，歌尔股份年内已被多家机构减持

一则“砍单”利空消息，让消费电子龙头歌尔股份开盘便迎来“一字板”跌停，单日市值蒸发近80亿元。截至11月9日收盘，该股年内跌幅已经扩至61.49%，市值累计蒸发逾1100亿元。

今年以来，已有多家机构陆续减持歌尔股份。数据显示，截至三季度末，全市场共有120只基金重仓持有歌尔股份，较之去年年底的442只，减少了七成有余；重仓持股市值也从232亿元缩水至36.58亿元。此外，还有71只基金在三季度将其剔除出重仓股行列。

同为苹果产业链公司，传言成为订单转移对象的立讯精密，早盘一度高开超4%，随后震荡回落，收盘上涨0.22%。但从机构调仓角度来看，明星基金经理们在三季度对其的态度出现了一定的分歧。

一则“砍单”消息蒸发市值近80亿元

11月8日晚，歌尔股份公告称，近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。本次业务变动预计影响2022年度营业收入不超过人民币33亿元，约占公司2021年度经审计营业收入的4.2%。

11月9日开盘后，歌尔股份直接跌停，报20.72元/股，单日市值蒸发78.67亿元。今年以来，求加累计跌幅更是已经达到61.49%，市值已从年初的1848.23亿元缩水至708.71亿元。

作为知名“果链龙头”，歌尔股份是公募基金的重仓股之一。据第一财经梳理，截至2022年3季度末，全市场共有45家基金公司的120只基金产品重仓持有该个股，持股总量1.38亿股，持股总市值36.58亿元。

相较于2022年二季度末，公募基金在三季度持有歌尔股份的数量减少了3609万股，其中，易方达基金减持了1473万股，汇安基金减持了703万股；而国泰基金加仓了936万股。目前，易方达基金、华夏基金、宝盈基金持有歌尔股份的数量最多，分别有5447万股、2176万股、1235万股。

从单只基金层面来看，持有歌尔股份数量超千万的基金产品有4只，分别是易方达竞争优势企业、华夏中证5G通信主题ETF、易方达中盘成长混合、易方达研究精选股票。除了华夏中证5G通信主题ETF在第三季度加仓57万股外，其余三只基金均有不同程度的减仓。此外还有71只基金在三季度将其剔除出重仓股行列。

与此同时，外资、社保基金也在三季度对歌尔股份进行了减持。其中，香港中央结算有限公司连续两个季度对其进行减持，分别减持2277万股、6131万股；全国社保基金601组合则在三季度减持449万股。

若将时间拉长至年内，歌尔股份被机构抛售的情况更加明显。2021年年报数据显示，92家基金公司的442只基金产品重仓持有该个股，持股总市值达232亿元。换言之，重仓基金的年内持仓市值已去8成。

对于此次风波，中信证券分析师徐涛认为，此次歌尔股份涉及的只是今年发布的一款智能耳机新品整机，其余款耳机整机、音箱整机以及零部件产品仍然在正常供应，歌尔股份预计本次业务变动影响2022年度营业收入不超过人民币33亿元，预计对应影响利润约2亿元，后续产能利用率下降导致的计提减值等影响仍然需要进一步观察。

立讯精密调仓有分歧

歌尔股份遭大客户“砍单”的消息一出，迅速引起市场高度关注。行业分析师郭明錤发文表示，经调查，此产品可能是Apple的AirPods Pro2，立讯精密接下了这部分订单，并已成为AirPods Pro2独家组装厂商。

这也让立讯精密成为市场的关注焦点之一。虽然立讯精密方面并未正面回应，仅对媒体表示“不方便评论”。但该股在19日早盘一度高开超4%，随后反复震荡。截至当日收盘，立讯精密报收32.08元/股，上涨0.22%，市值达2277亿元。

在机构持仓方面，截至2022年三季度末，立讯精密被91家基金公司旗下的497只基金产品重仓持有，持股总量近7亿股，持股总市值达204.84亿元。持股超千万股的基金公司有15家，其中，兴证全球基金、中欧基金、上海东方证券资产管理有限公司持股7000万以上。

从第三季度的持仓变动来看，机构的操作出现了较大的分歧。例如，兴证全球基金、招商基金分别加仓8761万股、1344万股；而汇添富基金、中欧基金、华夏基金分别减仓超过3000万股。

具体而言，加仓最多的是明星基金经理谢治宇，他管理的兴全合润在三季度持有立讯精密3286.97万股，这也是该基金首次将立讯精密纳入十大重仓股之列，且为第四大重仓股。

与谢治宇同为兴证全球基金旗下的乔迁也有类似的操作。最新季报数据显示，其管理的兴全新视野、兴全商业模式优选，分别在三季度持有立讯精密1500.89万股、1427.32万股，两只产品的十大重仓股中也均是首次出现该股的身影，且均为第三大重仓股。

对于加仓消费电子板块，谢治宇在兴全趋势投资的三季报中称，一些已经处于周期底部整体市值安全边际充足，中长期看依然有成长空间的成长赛道比如消费电子，仍是未来市场最为确定的方向之一。此外强势的成长赛道中一些依然有空间的领域，以及消费中在回调后逐渐显现的投资机会也是其所关心的重点。

据第一财经统计，在三季度中，共有294只基金产品对立讯精密有不同程度的加仓，除了上述基金产品以外，还有王博、茅炜共同管理的南方成长先锋、付斌管理的招商景气优选A、邱杰管理的前海开源稳健增长三年等在三季度买入300万股以上。

不过·，也有不少基金产品持有相反态度。数据显示，有141只基金产品在三季度将立讯精密剔除出重仓股行列。例如，作为立讯精密三年“真爱粉”，劳杰男管理的汇添富价值精选A已连续重仓立讯精密15个季度，但在今年三季度将其“清仓”卖出2115万股。

此外，东方红启元三年持有A、中欧悦享生活A、东方红睿元三年定期分别在三季度减持千万股以上，还有华夏创新未来、景顺长城产业趋势、博时成长领航A等9只基金在三季度减持500万股以上。

从行业角度而言，消费电子板块今年以来的走势并不乐观。数据显示，截至11月9日，中证消费电子主题指数今年以来累计下跌37.39%。不过，从10月中旬以来，该指数步入反弹，10月12日至今上涨超10%。

与此同时，机构对电子元件行业的调研热情也逐步升温。自10月以来，已有3584家机构调研了50余家电子元件企业，这一数字在Wind行业中排名第四位。不过，对于上述两家龙头公司，机构的态度却迥然不同。

据第一财经记者统计，四季度以来，有283家机构10月底对立讯精密进行了调研；但歌尔股份暂并无机构调研，最近一次调研为9月28日，此时仅有6家机构参与。