“发挥优势、迎难而上”，方星海透露资本市场开放三大方向

“直面新的困难挑战，在新的环境下继续坚定不移推动资本市场高水平开放。”11月5日上午，证监会副主席方星海在第五届虹桥国际经济论坛“中国资本市场高质量对外开放”分论坛上称，将发挥优势，迎难而上，推动资本市场开放迈上新台阶。

他表示，支持各类企业依法依规赴境外上市。

“本着依法依规、专业务实的态度推进中美审计监管合作。”他说，在合作中，学习借鉴成熟市场上市公司审计监管的组织形式、方式方法和关注重点，这将有助于夯实我国上市公司信披质量，提高上市公司监管水平。

截至今年9月底，陆股通资金合计净流入1.68万亿元。方星海表示，下一步还将从吸引中长期资金、外资机构来华展业以及资本市场制度方面推进对外开放。

三大方向

一是以资本市场高质量发展，吸引更多境内外中长期资金。

方星海说，一个高质量的资本市场必须具有数量足够充足而风格多样的机构投资者。近些年我国机构投资者队伍发展较快，投资者结构逐步优化，专业机构投资者力量持续壮大。

“我们将坚定不移引入更多各类境外机构投资者，促进我国资本市场机构投资者队伍的发展。”方星海表示，从结构上看，今年以来配置型、长线资金保持净流入，“这表明外资看好A股的长期投资价值，也反映了外资对中国经济长期向好的信心”。

他还表示，今年前10个月，沪深两市有289家企业IPO上市，一批技术领先、市场认可的科技创新企业登录资本市场，也为境内外投资者提供了更为丰富多元的投资机会。

二是欢迎优质境外资本市场机构来华投资展业。

“从规模上看，我国已形成全球第二大的股票和债券市场，具有长期稳定发展的良好基础，对国际投行、资管公司、期货公司等机构的吸引力不断增强。”方星海表示，将进一步完善资本市场对外开放的制度框架，加快落实各项开放举措，吸引和集聚更多优秀国际机构和人才参与我国资本市场。

三是坚持推进资本市场高水平制度型对外开放。

方星海表示，将不断完善相关制度安排，进一步便利境内外投资者跨境投资，更好支持企业跨境融资发展。健全GDR、CDR发行等市场互联互通机制，推动企业境外上市制度改革落地实施，支持各类企业依法依规赴境外上市。加强内地与香港资本市场务实合作，扩大沪深港通股票标的，将更多A股上市公司纳入，支持香港推出人民币股票交易柜台，支持和协同港方在香港推出国债期货，实现两地优势互补、协同发展。

“当前，全球经济面临严峻挑战，更加需要携手共进。在此，我们欢迎国际机构和投资者抓住机遇扩大在华投资，共享中国发展红利。”方星海说。

开放进展

资本市场对外开放主要涉及行业、市场、产品以及跨境监管合作四个维度。

行业开放方面，进展主要体现在“引进来”与“走出去”两个方向。

目前摩根大通、高盛、野村、UBS等12家外资控股或全资证券基金期货公司相继获批，渣打银行等3家外资银行在华子行获得基金托管资格。桥水、贝莱德等外资私募证券基金相继设立38家全资子公司。

“外资机构来华展业便利度不断提升，经营范围和监管要求实现国民待遇。”方星海说，外资基金管理机构将全球资产管理模式、投资理念、投资策略和风控经验带入中国，对丰富我国基金业格局起到重要作用。

他还表示，证监会积极支持具备一定实力、运作规范、管理水平较高的我国证券基金期货经营机构“走出去”，拓展了跨境业务范围，增强了参与国际竞争的能力。

市场开放方面，主要体现在拓宽跨境投融资渠道。沪深港通机制进一步完善，优化交易日历安排，将不可交易天数减少一半；交易标的范围扩大，先后将不同投票权架构公司、尚未盈利生物科技公司、科创板股票和ETF纳入标的范围。

同时，不断拓宽境外上市融资渠道，优化沪伦通机制，境外拓展到瑞士、德国等欧洲市场，境内拓展至深交所。已有5家A股公司在英国、7家A股公司在瑞士发行全球存托凭证（GDR），累计融资超过85亿美元；目前还有3家A股公司正在发行GDR当中，有16家公司已经宣布要发行GDR。“境外发行GDR将有力促进A股上市公司的国际化经营。”方星海称。

产品开放方面，国际化产品体系不断丰富。A股纳入明晟（MSCI）、富时罗素、标普道琼斯等国际指数，纳入比例不断提升。中日、深港、沪港ETF互通相继开通，已推出11只中日ETF互通产品、6只内地与香港ETF互通产品，即将推出中国与新加坡之间的ETF互通产品。同时，持续扩大期货期权特定品种开放范围，境外投资者踊跃参与。

“已经向境外投资者开放的原油、PTA、铁矿石等7个期货品种，其境外投资者占各品种全部交易和持仓的比例都在10-20%之间，有效提高了这些品种的市场运行质量。”方星海表示，还支持香港推出A股指数期货，为境外投资者提供更多风险管理工具；支持境外优质企业到交易所债券市场发行熊猫债券，累计发行熊猫债78只，发行规模1182亿元。

跨境监管合作方面，加强双多边交流对话，跨境监管合作取得重要进展。据方星海介绍，证监会已同67个国家（或地区）建立监管合作机制，是国际证监会组织（IOSCO）的常任理事，积极参与国际金融治理。定期主动与境外机构投资者沟通，增进国际金融界对我国经济发展和资本市场的了解。同时，“本着依法依规、专业务实的态度”推进中美审计监管合作。