良品铺子2022年Q3扣非净利润稳增0.57%，经营韧性持续突显

10月30日晚，良品铺子（603719）发布2022年三季报，前三季度公司实现营业收入70.03亿元，同比增长6.61%，规模持续增长；第三季度扣非净利润达8992.19万元，同比增长0.57%。良品铺子坚持高端零食战略，业务布局稳健推进，在全品类布局、全渠道均衡发展、多品牌运营模式下，展现出较强的韧性和抗风险能力。

尽管国内疫情反复给市场端带来较大压力，良品铺子加大全渠道融合经营稳住发展底盘，线上线下业务均衡增长，门店持续扩张，前三季度新开门店562家，整体规模达到3163家。三季度公司继续聚焦重点市场的高密度布局，新开门店219家，进一步扩大成熟市场占有率。

夯实高端零食战略满足细分市场需求

公司坚持并不断夯实高端零食战略，通过挖掘消费者核心需求，针对细分场景进行创新，依托行业领先的研发技术和管理体系，不断推出更高品质、健康、美味的零食。公司持续加码研发投入，前三季度研发费用达3811.47万元，同比增长56.36%，接近去年全年投入。

自组建良品健康营养研究院以来，公司研发实力不断提升。2022年上半年，公司开发并掌握了肉脯生产自动化、三减技术及无糖技术、低GI低碳水等先进食品营养健康加工技术。技术的突破对高端零食的细分人群产品研发形成有效支撑。

为敏锐捕捉市场需求，公司对用户需求和零食市场进行深入研究，基于13类用户、17大场景，细分用户需求制定产品方案。目前，重点围绕儿童、女性、健身、糖尿病、茶歇等细分人群与场景特殊需求进行产品研发，向清洁配方、低糖低油脂、营养健康方向创新拓展，细分市场产品矩阵不断丰富。

例如，针对3-12岁儿童群体，良品铺子于2020年推出子品牌“小食仙”。小食仙系列重点关注儿童零食健康属性，围绕膳食纤维、高钙、高蛋白等营养化推进产品创新，强调“0添加、好原料、好营养”。未来，公司还将推出低GI糖尿病食品等，以满足更多消费者群体。

为了更好地研发高品质零食，良品铺子除了持续搭建健康营养研究院外，还通过协同科研院所和高校开展深度研发合作，不断加快技术引进与转化，支持产品高效创新。今年3月，中国食品工业协会与良品铺子联合共建“中国高端休闲食品研发中心”，对于推动国内高端休闲食品实现高质量发展具有重要意义。

高品质是高端零食战略的主要抓手。公司始终坚持品质第一，持续打造数字化管理体系赋能供应链高效协同，为长期稳定的高品质产品供给保驾护航。

今年6月，良品铺子智慧物流仓在调试半年后正式运行。作为零售业华中区首个智能化数字化物流中心，构建了“人-机-物”在线化、数字化、智能化的仓储物流管理平台，高效的货物流转运输和自动化冷库，有效提升仓库利用率及作业效率，让送达消费者手中的零食更新鲜。

源头布局共建原料基地三产融合助力高质量发展

高品质而多样化的原材料是产品品质的基础。公司将原材料作为质量管理的首要环节，秉承“金字塔尖选好料”的理念，通过遍寻全球、共建基地与优中选优，设立起多重门槛，从源头打造全产业链品质升级。

公司跨区域锁定优质原料产地，优选全球30个国家和地区190种原料。2021年，良品铺子海外产地原料达到10797.5吨，较上年增长22.71%。在国内，优选原地产地系列原料，打造“国家地理标志认证产地”系列零食，包括黄骅脆冬枣、燕山板栗、长白山红松、建平小米、若羌灰枣、恩施马铃薯、莆田海带等20余种地理标志原料，覆盖50余个SKU。为确保产地能够稳定供给高品质原材料要求，良品铺子协同供应商建立了12个专供种养殖基地，为葵花籽、灰枣、冬枣、莲藕、虾夷扇贝、天目山小核桃等产品提供最优质原料。

在寻找好料的过程中，公司将供应链上溯到原料端，通过自建原料基地或与农业种养殖基地长期合作，带动农民增收致富，并向中游加工厂赋能、盘活行业产能，从第三产业“逆向”推动一二产业升级，跨区域推进产业链融合，先后荣获第三届湖北改革奖(企业奖)、国家农业产业化龙头企业100强。

以云南夏威夷果为例，为了让消费者吃到更新鲜、更高品质的夏果，2019年，公司开始布局夏果原料国产化，用3年时间在云南全境寻找优质农场，与当地核心供应商合作，帮助建立原料分选规格、验收标准，引进坏籽辨识及筛选设备，协同种植企业给农户传授专业、科学种植技术，助推当地建立升级坚果产业链。仅2021年，公司采购夏果鲜果5800吨，带动直接经济效益1.25亿元，协同当地龙头企业和大户带动扶持农户规模化、标准化种植达1.2万余亩。

当前，休闲零食市场行业小、散，离战略型供应链差距很大，中国市场空间依然较大。未来，良品铺子将持续围绕用户需求，面对内外部市场环境变化，通过品类规划和品牌矩阵布局，满足细分市场、细分人群需求，全面提升产品力。良品铺子将继续坚持高端零食定位，坚持品质第一，抓住中国中产人群消费开放的时代趋势。